Die Börse ist ein organisierter Marktplatz, auf dem Wertpapiere wie Aktien, Anleihen und Fonds gehandelt werden. Für BWL-Studenten ist das Verständnis der Börsenorganisation, der Preisbildung und der wichtigsten Indizes essenziell – sowohl für Finanzierungsthemen als auch für Unternehmensbewertungen.
Inhaltsverzeichnis
Was ist eine Börse?
Eine Börse ist ein geregelter Handelsplatz für standardisierte Güter. An Wertpapierbörsen treffen Angebot und Nachfrage von Wertpapieren zusammen. Käufer und Verkäufer müssen dabei nicht direkt miteinander in Kontakt treten – das Matching übernimmt das Börsensystem.
| Merkmal | Beschreibung |
|---|---|
| Funktion | Preisbildung, Liquidität, Kapitalallokation |
| Teilnehmer | Privatanleger, institutionelle Investoren (Fonds, Versicherungen, Banken) |
| Handelbare Instrumente | Aktien, Anleihen, ETFs, Derivate, Rohstoffe |
| Regulierung | BaFin (Deutschland), SEC (USA), ESMA (EU) |
Primärmarkt vs. Sekundärmarkt
| Markt | Funktion | Beispiel |
|---|---|---|
| Primärmarkt | Erstausgabe von Wertpapieren (Unternehmen erhält Kapital) | IPO (Börsengang), Kapitalerhöhung |
| Sekundärmarkt | Handel bereits ausgegebener Wertpapiere zwischen Anlegern | Täglicher Börsenhandel |
Preisbildung an der Börse
Der Börsenpreis (Kurs) entsteht durch Angebot und Nachfrage. Wichtige Prinzipien:
- Market Order: Kauf/Verkauf zum nächsten verfügbaren Marktpreis
- Limit Order: Kauf/Verkauf nur zu einem bestimmten Maximalkurs / Mindestkurs
- Xetra: Elektronisches Handelssystem der Deutschen Börse (Frankfurt)
Wichtige Börsenindizes
| Index | Land | Enthält |
|---|---|---|
| DAX | Deutschland | 40 größte deutsche Aktiengesellschaften |
| MDAX | Deutschland | 60 mittelgroße deutsche Unternehmen |
| Euro Stoxx 50 | Eurozone | 50 größte Unternehmen der Eurozone |
| S&P 500 | USA | 500 größte US-Unternehmen |
| Dow Jones | USA | 30 bedeutende US-Industrieunternehmen |
| MSCI World | Global | Ca. 1.500 Unternehmen aus 23 Industrieländern |
Börsengang (IPO – Initial Public Offering)
Beim Börsengang bietet ein Unternehmen erstmals Aktien an der Börse an. Ziele: Kapitalbeschaffung, Bekanntheitssteigerung, Risikostreuung der Altgesellschafter. Voraussetzungen: Mindestkapital, Publizitätspflichten, Börsenprospekt.
Verwandte Themen
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- Kapitalerhöhung – Neue Aktien ausgeben über die Börse
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Prüfungstipp: Unterscheide Primär- und Sekundärmarkt – beim Primärmarkt fließt Geld ans Unternehmen, beim Sekundärmarkt nur zwischen Anlegern. Außerdem: Indizes werden in BWL-Klausuren zur Erklärung von Kapitalmarktrenditen verwendet.