Ein Investmentfonds ist ein Sondervermögen, in dem die Gelder vieler Anleger gebündelt und von einer Kapitalverwaltungsgesellschaft in verschiedene Vermögenswerte investiert werden. Ein ETF (Exchange Traded Fund) ist eine besondere, börsengehandelte Form des Investmentfonds, die meist einen Index nachbildet. Beide ermöglichen Anlegern eine breite Risikostreuung mit vergleichsweise geringem Kapitaleinsatz.
Inhaltsverzeichnis
Was sind ETF und Investmentfonds?
Beim Investmentfonds zahlen Anleger Geld in ein gemeinsames Vermögen ein und erhalten dafür Anteile. Das Kapital wird nach festgelegten Anlagegrundsätzen in Wertpapiere wie Aktien oder Anleihen investiert. Das Fondsvermögen gilt als Sondervermögen und ist im Falle einer Insolvenz der Verwaltungsgesellschaft geschützt.
Ein ETF unterscheidet sich vor allem dadurch, dass er fortlaufend an der Börse gehandelt wird wie eine Aktie. Die meisten ETFs sind passiv – sie bilden einen Index wie den DAX oder den MSCI World möglichst genau nach.
Aktive und passive Fonds im Vergleich
Der wichtigste Unterschied liegt in der Anlagestrategie:
- Aktiv gemanagte Fonds: Ein Fondsmanager wählt gezielt Wertpapiere aus, um den Markt zu übertreffen. Dafür fallen höhere Verwaltungsgebühren an.
- Passive Fonds (ETF): Sie bilden einen Index ab, ohne aktive Auswahl. Die laufenden Kosten (gemessen an der Gesamtkostenquote TER) sind deutlich niedriger.
Weitere Unterscheidungsmerkmale sind die Ertragsverwendung:
- Ausschüttende Fonds zahlen Erträge wie Dividenden regelmäßig aus.
- Thesaurierende Fonds legen die Erträge automatisch wieder an, wodurch ein Zinseszinseffekt entsteht.
Bedeutung und Risiken
Für Anleger bieten Fonds mehrere Vorteile:
- Risikostreuung: Das Kapital verteilt sich auf viele Werte, was das Verlustrisiko einzelner Titel mindert.
- Geringer Einstiegsbetrag: Schon mit kleinen Beträgen, etwa über Sparpläne, ist eine breite Streuung möglich.
- Transparenz und Handelbarkeit: ETFs lassen sich börsentäglich kaufen und verkaufen.
Dennoch bestehen Risiken: Kursschwankungen am Markt, Wechselkursrisiken bei ausländischen Werten und – bei ETFs mit synthetischer Nachbildung – ein gewisses Kontrahentenrisiko. Eine Garantie auf Erhalt des eingesetzten Kapitals gibt es nicht.
Steuerliche Behandlung von Fondserträgen
Erträge aus ETF und Investmentfonds unterliegen in Deutschland der Abgeltungsteuer. Wichtige Punkte für Anleger sind:
- Auf Kursgewinne, Dividenden und Ausschüttungen fallen 25 Prozent Abgeltungsteuer zuzüglich Solidaritätszuschlag und gegebenenfalls Kirchensteuer an.
- Ein Sparer-Pauschbetrag stellt Kapitalerträge bis zu einer gesetzlich festgelegten Höhe pro Jahr steuerfrei, wenn ein Freistellungsauftrag erteilt wurde.
- Bei thesaurierenden Fonds wird über die Vorabpauschale sichergestellt, dass auch nicht ausgeschüttete Erträge laufend besteuert werden.
Die depotführende Bank behält die Steuer in der Regel automatisch ein und führt sie an das Finanzamt ab. Für Anleger bedeutet das einen geringen Verwaltungsaufwand, da die Erträge nicht zwingend in der Steuererklärung angegeben werden müssen. Wer mehrere Depots bei verschiedenen Banken führt, sollte den Freistellungsauftrag jedoch sinnvoll aufteilen.
Häufige Fragen zu ETF und Investmentfonds
Worin unterscheidet sich ein ETF von einem klassischen Fonds?
Ein ETF wird fortlaufend an der Börse gehandelt und bildet meist passiv einen Index ab. Klassische aktive Fonds werden über die Fondsgesellschaft gehandelt und von einem Manager aktiv gesteuert.
Ist mein Geld bei einer Fondsinsolvenz geschützt?
Ja. Das Fondsvermögen ist Sondervermögen und vom Vermögen der Kapitalverwaltungsgesellschaft getrennt. Bei deren Insolvenz fällt es nicht in die Insolvenzmasse.
Was bedeutet thesaurierend?
Bei einem thesaurierenden Fonds werden die Erträge nicht ausgezahlt, sondern automatisch wieder im Fonds angelegt. Dadurch wächst das Vermögen durch den Zinseszinseffekt.