Disagio und Agio bezeichnen die Differenz zwischen dem Nennwert eines Darlehens oder Wertpapiers und seinem tatsächlichen Auszahlungs- oder Ausgabebetrag. Beide werden in der Buchführung als Rechnungsabgrenzungsposten behandelt und planmäßig über die Laufzeit verteilt. So werden die damit verbundenen Kosten und Erträge periodengerecht dem jeweiligen Geschäftsjahr zugeordnet und der effektive Zinssatz korrekt abgebildet.
Inhaltsverzeichnis
Was ist ein Disagio und ein Agio?
Das Disagio (auch Damnum oder Abgeld) entsteht, wenn ein Darlehen unter seinem Nennwert ausgezahlt wird. Beispiel: Ein Kredit über 100.000 € wird zu 97 % ausgezahlt – der Kreditnehmer erhält nur 97.000 €, muss aber 100.000 € zurückzahlen. Die Differenz von 3.000 € ist wirtschaftlich ein vorweggenommener Zinsaufwand, denn im Gegenzug ist der laufende Nominalzins meist entsprechend niedriger. Das Disagio dient damit als Instrument, um die Zinsbelastung auf die Vertragslaufzeit zu strecken.
Das Agio (Aufgeld) ist der umgekehrte Fall: Ein Betrag wird über dem Nennwert vereinnahmt, etwa wenn eine Anleihe zu 102 % begeben wird. Für den Schuldner wirkt das Agio wie ein Zinsvorteil und wird als passiver Rechnungsabgrenzungsposten über die Laufzeit verteilt. Für den Gläubiger bzw. Anleger kehren sich die Vorzeichen entsprechend um.
Bilanzausweis und Buchung des Disagios
Handelsrechtlich besteht nach § 250 Abs. 3 HGB ein Wahlrecht: Das Disagio darf als aktiver Rechnungsabgrenzungsposten (ARAP) aktiviert und über die Laufzeit des Darlehens verteilt werden. Alternativ ist auch die sofortige Aufwandsbuchung erlaubt. Steuerrechtlich ist die Aktivierung und planmäßige Verteilung dagegen zwingend. Die Auszahlung des oben genannten Darlehens wird so gebucht:
- Bank 97.000 € und Disagio (ARAP) 3.000 € an Verbindlichkeiten 100.000 €
Bei einer Laufzeit von fünf Jahren wird das Disagio linear mit 600 € pro Jahr aufgelöst. Die jährliche Buchung zum Abschlussstichtag lautet:
- Zinsaufwand 600 € an Disagio (ARAP) 600 €
Beim Agio erfolgt die Buchung spiegelbildlich: Der über dem Nennwert vereinnahmte Betrag wird als passiver RAP eingestellt und ratierlich zinsmindernd aufgelöst. In der Bilanz erscheint das Disagio auf der Aktivseite, das Agio auf der Passivseite jeweils unter den Rechnungsabgrenzungsposten.
Abgrenzung und Bedeutung
- Disagio: aktiver RAP, mindert den Auszahlungsbetrag, erhöht über die Laufzeit den Zinsaufwand.
- Agio: passiver RAP, erhöht den vereinnahmten Betrag, mindert über die Laufzeit die Zinslast.
- Beide dienen der periodengerechten Erfolgsabgrenzung und der korrekten Darstellung des effektiven Zinssatzes.
- Nicht zu verwechseln mit dem Aufgeld beim Aktienagio, das in die Kapitalrücklage nach § 272 Abs. 2 HGB eingestellt wird.
Häufige Fragen zu Disagio und Agio
Ist die Aktivierung eines Disagios Pflicht?
Handelsrechtlich besteht nach § 250 Abs. 3 HGB ein Wahlrecht. Steuerrechtlich muss das Disagio dagegen aktiviert und über die Darlehenslaufzeit verteilt werden; eine sofortige Aufwandsbuchung ist steuerlich nicht zulässig.
Worin unterscheiden sich Disagio und Agio?
Das Disagio ist ein Abschlag: Die Auszahlung liegt unter dem Nennwert. Das Agio ist ein Aufschlag: Der vereinnahmte Betrag liegt über dem Nennwert. Beide werden über die Laufzeit verteilt, wirken aber gegenläufig auf die Zinsbelastung.
Wie wird das Disagio aufgelöst?
In der Regel linear über die Laufzeit des Darlehens. Bei annuitätischer Tilgung ist auch die effektivzinskonstante (degressive) Auflösung zulässig, wenn sie dem tatsächlichen Zinsverlauf besser entspricht.