Die Kapitalbindung beschreibt, wie viel Kapital eines Unternehmens in Vermögensgegenständen gebunden ist und dadurch nicht für andere Zwecke zur Verfügung steht. Kapital, das in Vorräten, Forderungen oder Anlagen steckt, ist gebunden und kann nicht anderweitig investiert werden. Eine hohe Kapitalbindung verursacht Kosten und mindert die Liquidität.
Inhaltsverzeichnis
Was ist Kapitalbindung?
Jeder Euro, der in einem Vermögensgegenstand steckt, ist so lange gebunden, bis er wieder zu liquiden Mitteln wird – etwa durch den Verkauf von Waren oder den Eingang von Kundenzahlungen. Gebundenes Kapital verursacht Kapitalbindungskosten, weil es entweder Zinsen für die Finanzierung kostet oder als entgangener Ertrag (Opportunitätskosten) zu Buche schlägt.
Typische Bereiche mit hoher Kapitalbindung sind:
- Vorräte – Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe sowie fertige Erzeugnisse im Lager.
- Forderungen aus Lieferungen und Leistungen – offene Kundenrechnungen.
- Anlagevermögen – Maschinen, Gebäude und Fuhrpark.
Kapitalbindungsdauer berechnen
Die Kapitalbindungsdauer gibt an, wie lange Kapital durchschnittlich gebunden ist. Im Lager wird sie häufig über die Lagerdauer ermittelt:
- durchschnittliche Lagerdauer = 360 Tage ÷ Lagerumschlagshäufigkeit
- Lagerumschlagshäufigkeit = Wareneinsatz ÷ durchschnittlicher Lagerbestand
Beispiel: Ein Unternehmen hat einen Wareneinsatz von 600.000 Euro und einen durchschnittlichen Lagerbestand von 100.000 Euro. Die Umschlagshäufigkeit beträgt 600.000 ÷ 100.000 = 6. Die durchschnittliche Lagerdauer liegt damit bei 360 ÷ 6 = 60 Tagen. Das Kapital ist also rund zwei Monate im Lager gebunden.
Die Kapitalbindungskosten ergeben sich, indem man das gebundene Kapital mit dem kalkulatorischen Zinssatz multipliziert. Bei 100.000 Euro gebundenem Kapital und 8 Prozent Zins entstehen 8.000 Euro Kosten pro Jahr.
Kapitalbindung senken
Eine Reduzierung der Kapitalbindung verbessert Liquidität und Rentabilität. Maßnahmen sind unter anderem:
- Lagerbestände durch bedarfsgerechte Beschaffung (Just-in-Time) verringern.
- Forderungslaufzeiten durch konsequentes Mahnwesen und Skonto verkürzen.
- Zahlungsziele bei Lieferanten verlängern, um eigene Mittel zu schonen.
- Nicht betriebsnotwendiges Anlagevermögen veräußern.
Kapitalbindung in der Bilanz
In der Bilanz lässt sich die Kapitalbindung gut an der Aktivseite ablesen, denn sie zeigt, wofür das Kapital verwendet wurde. Je weiter oben ein Posten in der Bilanzgliederung steht, desto langfristiger ist das Kapital gebunden:
- Anlagevermögen: langfristig gebundenes Kapital, etwa in Grundstücken und Maschinen.
- Vorräte: mittelfristig gebunden, bis die Waren verkauft sind.
- Forderungen: kurzfristig gebunden, bis der Kunde zahlt.
- Liquide Mittel: nicht gebunden, sofort verfügbar.
Das Verhältnis von gebundenem zu freiem Kapital beeinflusst direkt die Liquidität eines Unternehmens. Eine geschickte Steuerung der Kapitalbindung ist deshalb eine zentrale Aufgabe des Finanzmanagements und Teil des Working-Capital-Managements.
In der Praxis wird die Kapitalbindung zudem über die Kennzahl des Working Capital gesteuert. Es ergibt sich als Differenz von Umlaufvermögen und kurzfristigen Verbindlichkeiten. Ein niedriges, aber positives Working Capital zeigt an, dass möglichst wenig Kapital unnötig im Umlaufvermögen gebunden ist und das Unternehmen seine Mittel effizient einsetzt.
Häufige Fragen zur Kapitalbindung
Warum ist eine hohe Kapitalbindung nachteilig?
Gebundenes Kapital steht nicht für Investitionen oder zur Schuldentilgung zur Verfügung und verursacht Zins- beziehungsweise Opportunitätskosten. Zudem belastet es die Liquidität.
Wie hängen Kapitalbindung und Lagerdauer zusammen?
Je länger Waren im Lager liegen, desto länger ist das Kapital gebunden. Eine kürzere Lagerdauer senkt die Kapitalbindung und die damit verbundenen Kosten.
Was sind Kapitalbindungskosten?
Das sind die Kosten des gebundenen Kapitals, berechnet als gebundenes Kapital multipliziert mit dem kalkulatorischen Zinssatz. Sie zählen zu den kalkulatorischen Zinsen.