Die Annuitätenmethode ist ein Verfahren der dynamischen Investitionsrechnung, das den Kapitalwert einer Investition in gleichmäßige jährliche Beträge (Annuitäten) umrechnet. Sie ergänzt die Kapitalwertmethode und ist besonders nützlich, wenn Investitionen mit unterschiedlicher Nutzungsdauer verglichen werden sollen.
Inhaltsverzeichnis
Die Formel
Annuität = Kapitalwert × Annuitätenfaktor (ANF)
ANF = r × (1 + r)^n / ((1 + r)^n – 1)
| Variable | Bedeutung |
|---|---|
| r | Kalkulationszinssatz |
| n | Nutzungsdauer in Jahren |
| ANF | Annuitätenfaktor (auch: Wiedergewinnungsfaktor) |
Entscheidungsregel
| Annuität | Entscheidung |
|---|---|
| Annuität > 0 | Investition ist vorteilhaft |
| Annuität < 0 | Investition ist nicht vorteilhaft |
| Vergleich: höhere Annuität | Investition mit höherer Annuität bevorzugen |
Beispielrechnung: Vergleich zweier Maschinen
Kalkulationszinssatz: 8 %
| Kriterium | Maschine A | Maschine B |
|---|---|---|
| Kapitalwert | 25.000 € | 35.000 € |
| Nutzungsdauer | 4 Jahre | 7 Jahre |
| ANF bei 8 % | 0,3019 | 0,1921 |
| Annuität | 7.548 € | 6.724 € |
Obwohl Maschine B einen höheren Kapitalwert hat, ist die Annuität von Maschine A höher. Bei gleicher Nutzungsdauer-Wiederholung ist Maschine A die bessere Wahl, weil sie pro Jahr einen höheren Überschuss erwirtschaftet.
Berechnung des Annuitätenfaktors
ANF (8 %, 4 Jahre) = 0,08 × (1,08)⁴ / ((1,08)⁴ – 1) = 0,08 × 1,3605 / 0,3605 = 0,1088 / 0,3605 = 0,3019
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Prüfungstipp: Die Annuitätenmethode wird in Klausuren besonders dann abgefragt, wenn Investitionen mit unterschiedlicher Nutzungsdauer verglichen werden. Der reine Kapitalwertvergleich wäre hier irreführend – die Annuitätenmethode liefert das korrekte Ergebnis.