Der Return on Investment (ROI) ist eine der meistgenutzten betriebswirtschaftlichen Kennzahlen. Er misst die Rendite auf das eingesetzte Kapital und zeigt, wie effizient ein Unternehmen oder eine Investition Kapital einsetzt.
Der ROI ist zentrales Thema im Controlling und Teil der Bilanzanalyse.
Inhaltsverzeichnis
Die ROI-Formel
ROI = (Gewinn ÷ investiertes Kapital) × 100
| Variable | Bedeutung | Einheit |
|---|---|---|
| Gewinn | Jahresüberschuss oder EBIT | Euro |
| Investiertes Kapital | Gesamtkapital oder eingesetztes Kapital | Euro |
| ROI | Kapitalrendite | Prozent (%) |
Du Pont-Schema: ROI aufgespalten
Das Du Pont-Schema zerlegt den ROI in zwei Faktoren:
ROI = Umsatzrendite × Kapitalumschlag
= (Gewinn ÷ Umsatz) × (Umsatz ÷ Kapital)
| Kennzahl | Formel | Aussage |
|---|---|---|
| Umsatzrendite | Gewinn ÷ Umsatz × 100 | Wie viel Gewinn je Euro Umsatz? |
| Kapitalumschlag | Umsatz ÷ Kapital | Wie oft wird das Kapital im Jahr umgeschlagen? |
Beispielrechnung
Unternehmen A: Gewinn 80.000 €, Umsatz 1.000.000 €, Gesamtkapital 500.000 €
| Berechnung | Wert |
|---|---|
| Umsatzrendite | 80.000 € ÷ 1.000.000 € × 100 = 8 % |
| Kapitalumschlag | 1.000.000 € ÷ 500.000 € = 2,0 |
| ROI | 8 % × 2,0 = 16 % |
| Direktformel: 80.000 ÷ 500.000 × 100 | = 16 % |
Interpretation des ROI
Ein ROI von 16 % bedeutet: Für jeden investierten Euro werden 16 Cent Gewinn erzielt. Als Faustregel gilt: Ein ROI über dem Zinssatz für alternatives Kapital ist gut. Liegt der ROI unter dem Fremdkapitalzinssatz, lohnt sich die Investition nicht.
Grenzen des ROI
Der ROI ignoriert nicht-finanzielle Faktoren (Mitarbeiterzufriedenheit, Kundenbindung) und kann durch bilanzpolitische Maßnahmen beeinflusst werden. Ergänze ihn daher mit anderen Kennzahlen wie dem Working Capital.
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Prüfungstipp: Das Du Pont-Schema wird in vielen Klausuren abgefragt. Merke: ROI = Umsatzrendite × Kapitalumschlag. Damit kannst du analysieren, warum der ROI gestiegen oder gefallen ist.