Der Cash Flow zeigt, wie viel liquide Mittel ein Unternehmen in einer Periode tatsächlich erwirtschaftet hat. Anders als der Gewinn ist der Cash Flow nicht durch Abschreibungen oder Rückstellungen beeinflusst – er zeigt die echte Zahlungskraft. Im Controlling und der Bilanzanalyse ist er unverzichtbar.
Inhaltsverzeichnis
Arten des Cash Flows
| Art | Beschreibung | Formel |
|---|---|---|
| Operativer CF | Aus dem laufenden Geschäft | Einzahlungen – Auszahlungen aus lfd. Geschäft |
| Investitions-CF | Aus Investitionen und Desinvestitionen | Einzahlungen – Auszahlungen aus Investitionen |
| Finanzierungs-CF | Aus Kapitalaufnahme/-rückzahlung | Einzahlungen – Auszahlungen aus Finanzierung |
| Free Cash Flow | Verfügbarer CF nach Investitionen | Operativer CF – Investitions-CF |
Indirekte Methode – Berechnung
Formel: Cash Flow = Jahresüberschuss + Abschreibungen + Erhöhung Rückstellungen – Erhöhung Umlaufvermögen + Erhöhung kurzfristige Verbindlichkeiten
| Position | Betrag |
|---|---|
| Jahresüberschuss | 150.000 € |
| + Abschreibungen | 40.000 € |
| + Erhöhung Rückstellungen | 10.000 € |
| – Erhöhung Forderungen | –20.000 € |
| + Erhöhung Verbindlichkeiten L+L | 5.000 € |
| = Operativer Cash Flow | 185.000 € |
Interpretation
Ein positiver operativer Cash Flow zeigt, dass das Unternehmen aus dem Tagesgeschäft Überschüsse erwirtschaftet. Ein negativer CF deutet auf Liquiditätsprobleme hin, selbst wenn der Gewinn positiv ist (z.B. wenn Kunden nicht zahlen).
Verwandte Themen
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Prüfungstipp: Die indirekte Methode startet beim Jahresüberschuss und korrigiert um nicht-zahlungswirksame Posten. Abschreibungen sind zahlungsunwirksamer Aufwand → werden addiert.