Die Gesamtkapitalrendite (auch: Return on Assets, ROA) misst die Verzinsung des gesamten eingesetzten Kapitals – unabhängig davon, ob es Eigen- oder Fremdkapital ist. Sie zeigt, wie effizient ein Unternehmen sein gesamtes Kapital einsetzt, um Gewinne zu erzielen.
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Formel
| Gesamtkapitalrendite = ((Jahresüberschuss + Fremdkapitalzinsen) / Gesamtkapital) × 100 |
Der Zähler enthält den Jahresüberschuss (Gewinn nach Steuern) zuzüglich der Fremdkapitalzinsen, weil das Fremdkapital ebenfalls zur Gesamtleistung beigetragen hat und diese Kosten neutralisiert werden müssen. Das Gesamtkapital entspricht der Bilanzsumme.
Beispiel
Ein Unternehmen weist folgende Werte aus:
- Jahresüberschuss: 60.000 €
- Fremdkapitalzinsen: 15.000 €
- Gesamtkapital (Bilanzsumme): 500.000 €
Gesamtkapitalrendite = ((60.000 + 15.000) / 500.000) × 100 = (75.000 / 500.000) × 100 = 15 %
Interpretation
- Die Gesamtkapitalrendite gibt an, wie viel Prozent des eingesetzten Kapitals als Gewinn erwirtschaftet wurden.
- Als Mindestanforderung gilt häufig der Marktzinssatz: Liegt die Gesamtkapitalrendite darunter, wäre eine Anlage am Kapitalmarkt rentabler.
- Sie ermöglicht einen Betriebsvergleich unabhängig von der Finanzierungsstruktur, da Zinsen herausgerechnet werden.
- Abgrenzung: Die Eigenkapitalrendite betrachtet nur das Eigenkapital; die Gesamtkapitalrendite das gesamte Kapital.